آیا الگوی 2018 برای بیت کوین تکرار می‌شود؟ | بازخوانی کف‌سازی تاریخی بازار خرسی بیت‌کوین
به گزارش اقتصادنیوز، در حالی که تعطیلی دولت آمریکا بار دیگر فضای ابهام را بر بازارهای جهانی حاکم کرده، رکوردشکنی تاریخی طلا و سقوط هم‌زمان بیت‌کوین صحنه‌ای کم‌سابقه از جابه‌جایی سرمایه‌ها را رقم زده است.
بهای هر اونس طلا در معاملات روز جمعه تا مرز ۴٬۳۸۰ دلار پیش رفت — بالاترین سطح تاریخ — اما در ادامه با فشار فروش و شناسایی سود تا ۴٬۱۸۶٫۳ دلار عقب‌نشینی کرد و سرانجام در نرخ ۴٬۲۵۱ دلار برای تعطیلات آخر هفته جهانی بسته شد. هم‌زمان، بیت‌کوین نیز تا محدوده ۱۰۷ هزار دلار سقوط کرد و بدین‌ترتیب، هم‌زمانی رکورد طلا با ریزش رمزارزها، بار دیگر نگاه‌ها را به سمت الگوی تاریخی سال ۲۰۱۸ و هم‌زمانی کف‌سازی بیت‌کوین با تعطیلی دولت آمریکا جلب کرده است.
قیمت لحظه‌ای بیت‌کوین در پایان هفته همچنان تحت فشار فروش باقی مانده و در حوالی ۱۰۸ تا ۱۰۹ هزار دلار نوسان دارد. پس از سقوط تند روز جمعه تا کف ۱۰۷ هزار دلار در صرافی Coinbase، بازار طی تعطیلات آخر هفته در محدوده‌ای باریک درجا زده است. داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد حجم معاملات آتی پس از لیکوئیدیشن تاریخی ۲۰ میلیارد دلاری به‌شدت کاهش یافته و شاخص اهرم (Open Interest) به پایین‌ترین سطح سه‌ماهه رسیده است. تحلیل‌گران معتقدند تثبیت قیمت بالای ۱۱۰ هزار دلار می‌تواند نخستین نشانه‌ی بازگشت اعتماد به بازار باشد، در حالی که شکست سطح ۱۰۵ هزار دلار احتمال آغاز موج اصلاحی تازه تا ۱۰۰ هزار دلار را تقویت می‌کند.
به گزارش کوین دسک، در نبود داده‌های اقتصادی جدید — که به دلیل تعطیلی موقت نهادهای دولتی منتشر نمی‌شوند — معامله‌گران در فضایی از ابهام جهت‌دار قرار گرفته‌اند. در چنین شرایطی، مرور واکنش بازارها در دوره‌های مشابه گذشته می‌تواند مفید باشد.
روایت تاریخی از تعطیلی ۲۰۱۸ و کف‌سازی بیت‌کوین
جالب آن‌که آخرین تعطیلی بزرگ دولت آمریکا در فاصله دسامبر ۲۰۱۸ تا ژانویه ۲۰۱۹ رخ داد؛ دوره‌ای که دقیقاً با کف‌سازی تاریخی بازار خرسی بیت‌کوین در همان زمان هم‌زمان شد.
آن تعطیلی ۳۵ روز به طول انجامید — از ۲۲ دسامبر ۲۰۱۸ تا ۲۵ ژانویه ۲۰۱۹.
در این مدت، قیمت بیت‌کوین از حدود ۶٬۰۰۰ دلار در اواسط نوامبر ۲۰۱۸ تا نزدیک به ۳٬۰۰۰ دلار در دسامبر سقوط کرد؛ رخدادی که آخرین موج تسلیم (Capitulation) در بازار خرسی آن زمان به شمار می‌رفت.
هفته‌ای که از ۱۷ دسامبر آغاز شد، کف نهایی بازار را رقم زد و پس از آن، روندی صعودی آغاز شد که طی آن، بیت‌کوین بین فوریه تا آوریل ۲۰۱۹، هفت هفته پیاپی رشد مثبت ثبت کرد و پس از بازگشایی دولت آمریکا، قیمت را تا بالای ۵٬۰۰۰ دلار بالا برد.
آیا الگوی ۲۰۱۸ تکرار می‌شود؟
البته، هم‌زمانی کف قیمتی با پایان تعطیلی دولت الزاماً به این معنا نیست که آن رویداد مستقیماً عامل تغییر روند از نزولی به صعودی بوده است.
با این حال، از زمان آغاز تعطیلی فعلی، بیت‌کوین حدود ۱ درصد افت کرده است؛ مشابه با نزول شاخص نزدک (Nasdaq) که آن هم ۱ درصد پایین آمده است.
با وجود این، پرسش کلیدی این است که آیا بیت‌کوین این بار نیز همانند ۲۰۱۸، پس از شوک اولیه وارد رالی جدیدی خواهد شد؟
پاسخ قطعی در دست نیست، اما بسیاری از تحلیل‌گران معتقدند که تصفیه گسترده موقعیت‌های اهرمی اخیر همراه با انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند پایه‌ای سالم‌تر برای موج بعدی رشد ایجاد کند.
بزرگ‌ترین رویداد لیکوئیدیشن در تاریخ رمزارزها
روز جمعه، بزرگ‌ترین رویداد لیکوئیدیشن در تاریخ بازار رمزارزها رقم خورد؛ طی آن، مجموعاً بیش از ۲۰ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی در معاملات آتی بیت‌کوین، اتریوم و آلت‌کوین‌ها منحل شد.
قیمت بیت‌کوین در صرافی Coinbase تا ۱۰۷٬۰۰۰ دلار سقوط کرد — سطحی که پایین‌ترین قیمت از ژوئیه تاکنون محسوب می‌شود. برخی صرافی‌ها حتی قیمت‌های پایین‌تری را ثبت کردند.
پلتفرم CoinMetrics این رویداد را یک «رویداد تنش‌زا اما سالم» توصیف کرد که بازار را از نظر ساختاری در وضعیت بهتری قرار داده است: «در نهایت، فرآیند بزرگِ کاهش اهرم‌ها (De-leveraging) یک رویداد بحرانی بود، نه یک فروپاشی سیستماتیک. هرچند آشفته، اما باعث شد بازار از مازاد اهرم تخلیه شود و اکنون در مسیر سالم‌تری قرار گیرد.»
طلا؛ نشانه‌ای برای بازگشت صعودی بیت‌کوین
در کنار این تحولات، رالی بی‌وقفه طلا نیز به‌عنوان یک عامل صعودی بالقوه برای بیت‌کوین مطرح است.
فلز زرد برای نخستین بار در تاریخ از ۴٬۲۰۰ دلار به‌ازای هر اونس فراتر رفت؛ رشدی ۶۱ درصدی از ابتدای سال و ۱۰ درصدی از زمان آغاز تعطیلی دولت آمریکا.
سایر فلزات گرانبها مانند نقره، پالادیوم و پلاتین نیز در همین مدت رشد چشمگیری داشته‌اند.
داده‌ها نشان می‌دهد که معمولاً بیت‌کوین با تاخیر نسبت به روند طلا حرکت می‌کند — به‌گونه‌ای که صعود رمزارز معمولاً پس از توقف رشد طلا آغاز می‌شود.
به گفته تحلیل‌گر جو کنسورتی (Joe Consorti)، بیت‌کوین معمولاً حدود ۱۰۰ روز عقب‌تر از طلا حرکت می‌کند. بر اساس مدل ارزش منصفانه تعدیل‌شده با نوسان جی‌پی‌مورگان (JPMorgan Volatility-Adjusted Fair Value Model)، این تأخیر زمانی می‌تواند به معنای قیمت حدود ۱۶۵٬۰۰۰ دلاری برای بیت‌کوین تا پایان سال جاری باشد.
ارسال نظر