رونمایی از بمب مالی ترامپ؛ بدهی 29 تریلیون دلاری تسویه خواهد شد؟/ پشت پرده کپی آمریکا از روی دست نروژ و عربستان
به گزارش اقتصادنیوز، بدهی بزرگ آمریکا و مشکلات کسری منابع مالی که دولت این کشور با آن دست به گریبان است، سوژه گزارشی این هفته اکونومیست بوده که در این باره نوشته است: آمریکا با بدهی عظیم 29 تریلیون دلاری و کسری مالی در حال افزایش، به سختی می‌تواند به عنوان کاندیدای یک صندوق دارایی مستقل در نظر گرفته شود. با این حال، رئیس‌جمهور ترامپ از طرحی رونمایی کرده است که به گفته او می‌تواند «سلامت مالی بلندمدت» کشور را ارتقا دهد. طرح ترامپ شامل ایجاد صندوقی است که در سهام، املاک و بازارهای خصوصی سرمایه‌گذاری کند.
هدف طرح و جذابیت‌های آن
صندوق‌های سرمایه‌گذاری دولتی مانند صندوق‌های ثروت نروژ، عربستان سعودی و سنگاپور معمولاً به منظور استفاده از منابع مازاد و سرمایه‌گذاری در بازارهای مختلف ایجاد می‌شوند. از آنجایی که بازارهای سهام آمریکا در دهه گذشته بازدهی بالایی داشته‌اند، این طرح از جذابیت زیادی برخوردار است، به ویژه برای سیاستمدارانی که خواهان اجتناب از کاهش هزینه‌ها یا افزایش مالیات هستند.
با این حال، ایجاد یک صندوق ثروت دولتی تنها یک ابزار برای انتقال ریسک از یک بخش اقتصاد به بخش دیگر است. سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پربازده به معنای ایجاد ارزش جدید نیست؛ بلکه مالیات‌دهندگان را به سهامداران این دارایی‌ها تبدیل می‌کند. نوسانات در بازار و ریسک‌های بالقوه می‌تواند آسیب‌های مالی قابل توجهی به ترازنامه عمومی وارد کند.
تجربیات گذشته و واقعیت‌های اقتصادی
در گذشته، مدل‌های مشابه در حوزه خصوصی نیز نتایج مشابهی داشته‌اند. شرکت‌ها نمی‌توانند با تغییر ساختار سرمایه خود صرفاً از شکاف‌های هزینه‌های استقراض و بازده بالای سهام بهره‌برداری کنند. دولت‌ها نیز در سرمایه‌گذاری‌های ریسکی باید هزینه‌های استقراض خود را بپردازند. حتی اگر دولت با هزینه کمتری استقراض کند، همچنان خطراتی مانند افزایش بدهی در زمان بحران‌ها وجود دارد.
نمونه‌هایی مانند صندوق بازنشستگی نروژ و صندوق دائمی آلاسکا نشان داده‌اند که دولت‌ها می‌توانند از منابع طبیعی برای سرمایه‌گذاری در بازارهای دولتی و خصوصی استفاده کنند، اما این مدل‌ها به دلیل ثبات و تنوع دارایی‌ها می‌توانند ریسک‌ها را کاهش دهند. اما در آمریکا، به دلیل نبود منابع طبیعی و مازاد مالی، چنین طرحی ممکن است نتیجه مطلوبی نداشته باشد.
در نهایت، صندوق‌های ثروت دولتی در آمریکا ممکن است نتایج مطلوبی نداشته باشند و بیشتر به عنوان ابزاری برای انتقال ریسک عمل کنند تا افزایش ثروت. فشار بر مالیات‌دهندگان و افزایش بدهی‌ها در شرایط اقتصادی پرتنش می‌تواند به سلامت مالی کشور آسیب وارد کند. پیشنهاد می‌شود که ترامپ به جای ایجاد چنین صندوقی، مردم را تشویق کند تا خودشان در بازارهای سهام سرمایه‌گذاری کنند.
این طرح ممکن است در کوتاه‌مدت جذاب به نظر برسد، اما در بلندمدت می‌تواند مشکلات مالی جدیدی برای آمریکا به همراه داشته باشد.
