درخشش طلای جهانی در آتش ترس و تردید؛ رمزگشایی از بازگشت فلز زرد به اوج/ جنگ تعرفه‌ای آغازگر موج جدید؟

به گزارش اقتصادنیوز، طلا بهترین هفته خود را در طول پنج سال گذشته ثبت کرد و به بالاترین سطح خود رسید؛ چراکه سرمایه‌گذاران در پی افزایش تعرفه‌های آمریکا به‌ یکی از معدود پناهگاه‌های امن باقی‌مانده در بازارهای جهانی هجوم بردند.

در همین حال، براساس آنچه اکوایران گزارش داده است:‌ قیمت جهانی شمش طلا تا روز جمعه بیش از 6.5 درصد رشد کرد و به رکورد جدید 3,237 دلار در هر اونس رسید که براساس گزارشی از فایننشیال تایمز، بزرگ‌ترین رشد هفتگی از مراحل اولیه همه‌گیری کووید 19 در مارس 2020 محسوب می‌شود.

وحشت سرمایه‌گذاران از جنگ تعرفه‌ای

این رشد قیمت در حالی اتفاق افتاد که وحشت بازارها ناشی از جنگ تعرفه‌ای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهوری آمریکا، سبب شد سرمایه‌گذاران از اوراق خزانه داری ایالات‌متحده عقب‌نشینی کنند؛ آن‌هم در حالی که سهام سقوط کرد و دلار آمریکا به پایین‌ترین سطح خود در مقابل یورو رسیده است.

به گفته الکساندر زامپفه، معامله‌گر شمش در شرکت هرائوس، فروش گسترده سهام و اوراق آمریکا، اعتماد به دارایی‌های آمریکا را دچار تزلزل کرد و سبب شد تا سرمایه‌گذاران به‌دنبال امنیت طلا بروند. او با اشاره به افزایش ریسک رکود، صعود بازده اوراق و تضعیف دلار آمریکا اضافه کرد که هراس فزاینده از جنگ تجاری تمام عیار، باعث رشد و تقویت طلا شده است.

در بازار معمولا طلا بر اساس دلار قیمت‌گذاری می‌شود و از تضعیف آن نیز سود می‌برد؛ چراکه شرایط جدید، خرید آن را نسبت به سایر ارزها ارزان‌تر می‌کند.

افزایش نااطمینانی از سلامت سیستم مالی آمریکا

از سوی دیگر، تشدید جنگ تجاری بازارهای مالی را آشفته کرده و به نااطمینانی درباره سلامت سیستم مالی آمریکا دامن زده است. به گفته پیتر مالین جونز، از تحلیلگران بانک سرمایه‌گذاری پیل هانت، طلا زمانی نگهداری می‌شود که سرمایه‌گذاران نگران شکست سیستم هستند؛ بنابراین جای تعجب نیست که امنیت اوراق خزانه‌داری، یا حتی نگه داشتن دلار به‌طور نقدی به اندازه بحران‌های قبلی جذابیت ندارد.

ورود سرمایه به صندوق‌های بورسی

در همین حال، شمش طلا امسال رالی تاریخی را تجربه کرده است که ناشی از تقاضای قوی از سوی سرمایه‌گذاران و همچنین خرید فیزیکی از سوی بانک‌های مرکزی بوده است. این سرمایه‌گذاران در حقیقت به‌دنبال تنوع‌بخشی به دارایی‌های خود و دوری از دلار هستند. همچنین در طول سه ماهه اول سال 2025، ورود سرمایه به صندوق‌های بورسی با پشتوانه طلا در بالاترین سطح خود از زمان همه‌گیری کرونا بوده است.

به اعتقاد ویل رایند، مدیر اجرایی شرکت مدیریت سرمایه‌گذاری گرنایت شیرز، هجوم به‌سمت طلا در روزهای اخیر ناشی از «ترس» بوده است؛ به گفته او، ما در شرایط غیرمعمولی هستیم که خرید دارایی‌های امن سنتی جواب نمی‌دهد، بازده اوراق خزانه‌داری در حالی صعودی بوده که شرایط بازار نگران کننده است و این مساله چرخه اعتماد را می‌شکند.

افزایش تقاضا برای خرید طلا

در هفته گذشته همچنین تقاضای فیزیکی برای طلا در بازارهای جهانی بسیار قوی بوده است و خریداران در چین، اضافه قیمت چشمگیری را نسبت به قیمت‌های جهانی پرداخت کرده‌اند که نشان‌دهنده قوی بودن تقاضاست.

در چنین شرایطی موسسه مالی یوبی‌اس روز جمعه پیش‌بینی خود از قیمت طلا را برای دومین‌بار در سال جاری افزایش داد و اکنون انتظار دارد که در طول 12 ماه آینده، این نرخ به 3500 دلار در هر اونس برسد؛ در حالی‌که در ابتدای سال آن را تنها سه هزار دلار پیش‌بینی کرده بود. تحلیلگران این موسسه در یادداشتی آوردند: انتظار می‌رود در پی تحولات اخیر شاهد افزایش تقاضا از سوی بانک‌ها، موسسات و سرمایه‌گذاران باشیم.